2021年1月24日(日)



「本日2021年1月24日(日)にEDINETに提出された全ての法定開示書類」



Today (i.e. January 24th, 2021), 0 legal disclosure document has been submitted to EDINET in total.

本日(すなわち、2021年1月24日)、EDINETに提出された法定開示書類は合計0冊でした。

 

 

2018年12月18日(火)のコメントで、ソフトバンク株式会社の上場に関する記事を計26本紹介し、
「有価証券の上場には4つのパターンがある。」という資料を作成し、以降、集中的に証券制度について考察を行っているのだが、
2018年12月18日(火)から昨日までの各コメントの要約付きのリンクをまとめたページ(昨日現在、合計768日間のコメント)。↓

各コメントの要約付きの過去のリンク(2018年12月18日(火)〜2019年4月30日(火))
http://citizen.nobody.jp/html/201902/PastLinksWithASummaryOfEachComment.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その2(2019年5月1日(水)〜2019年8月31日(土))
http://citizen2.nobody.jp/html/201905/PastLinksWithASummaryOfEachComment2.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その3(2019年9月1日(日)〜2019年12月31日(火))
http://citizen2.nobody.jp/html/201909/PastLinksWithASummaryOfEachComment3.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その4(2020年1月1日(水)〜2020年4月30日(木))
http://citizen2.nobody.jp/html/202001/PastLinksWithASummaryOfEachComment4.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その5(2020年5月1日(金)〜2020年8月31日(月))
http://citizen2.nobody.jp/html/202005/PastLinksWithASummaryOfEachComment5.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その6(2020年9月1日(火)〜2020年12月31日(木))
http://citizen2.nobody.jp/html/202009/PastLinksWithASummaryOfEachComment6.html

各コメントの要約付きの過去のリンク その7(2021年1月1日(金)〜)
http://citizen2.nobody.jp/html/202101/PastLinksWithASummaryOfEachComment7.html

 

ユニゾホールディングス株式会社の被雇用者が行う「エンプロイー・バイアウト("Employee Buyout")」に関連するコメント
http://citizen2.nobody.jp/html/202001/CommentsWithRelationToAn'EmployeeBuyout'.html

 

 



2021年1月23日(土)日本経済新聞 公告
公開買付条件等の変更の公告についてのお知らせ
エタニティ株式会社
(記事)




R3.01.22
エタニティ株式会社
公開買付条件等の変更の公告
(EDINET上と同じhtmlファイル)


R3.01.05 15:10
エタニティ株式会社
訂正公開買付届出書 対象: 常磐開発株式会社
(EDINET上と同じPDFファイル)


R3.01.22 13:15
エタニティ株式会社
訂正公開買付届出書 対象: 常磐開発株式会社
(EDINET上と同じPDFファイル)


R3.01.22 15:57
常磐開発株式会社
訂正意見表明報告書 対象: エタニティ株式会社  
(EDINET上と同じPDFファイル)
 

 


2020年12月25日
常磐開発株式会社
当社に対する公開買付けの条件変更に伴う「当社株式に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」の一部変更に関するお知らせ
ttp://www.jobankaihatsu.co.jp/news/pdf/2020/2020-12-25-2.pdf

(ウェブサイト上と同じPDFファイル)




2020年12月25日
常磐開発株式会社
エタニティ(株)による当社株式に対する公開買付けの買付条件等の変更に関するお知らせ
ttp://www.jobankaihatsu.co.jp/news/pdf/2020/2020-12-25-1.pdf

(ウェブサイト上と同じPDFファイル)




2020年12月28日
常磐開発株式会社
主要株主の異動に関するお知らせ
ttp://www.jobankaihatsu.co.jp/news/pdf/2020/2020-12-28-1.pdf

(ウェブサイト上と同じPDFファイル)




2021年1月22日
常磐開発株式会社
当社に対する公開買付けの条件変更に伴う「当社株式に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」の変更に関するお知らせ
ttp://www.jobankaihatsu.co.jp/news/pdf/2021/2021-01-22-2.pdf

(ウェブサイト上と同じPDFファイル)




2021年1月22日
常磐開発株式会社
(変更)「MBOの実施及び応募の推奨に関するお知らせ」の一部変更について
ttp://www.jobankaihatsu.co.jp/news/pdf/2021/2021-01-22-1.pdf
 
(ウェブサイト上と同じPDFファイル)

 

 



「常磐開発株式会社の株価の公開買付開始前後の値動き」


注:
それまで長い期間6,000円未満で推移していたにも関わらず、公開買付が開始されると同時に株価は9,000円に達しています。
一旦は9,000円未満(それでも8,000円超ですが)に下落したものの、その後株価は再び9,000円超で推移しています。
投資ファンドが株式市場で株式を買い進めているからだとの観測もあるようですが、
個人的には少し不自然な(特にマネジメント・バイアウトの場面でこのような高価な価格で買うだろうか、と)気がします。

 


常磐開発株式会社のマネジメント・バイアウトに関する過去のコメント↓。

2020年12月12日(土)
http://citizen2.nobody.jp/html/202012/20201212.html

2021年1月4日(月)
http://citizen2.nobody.jp/html/202101/20210104.html

 

 



【コメント】
紹介している法定開示書類とプレスリリースを題材にして、一言だけコメントを書きたいと思います。
常磐開発株式会社は2020年11月からマネジメント・バイアウトの各手続きを進めているわけですが、
その第一段階として2020年11月16日から公開買付を実施している最中であるわけです。
公開買付は、当初は2020年12月28日(月曜日)までの予定であったわけですが、公開買付の開始直後に株価が急騰し
その後も極めて高い株価水準で株価が推移していたため、公開買付者は2020年12月25日に公開買付価格は維持したまま
公開買付期間を2021年1月25日(月曜日)までに延長しました。
その後、同じ理由により、公開買付者は2021年1月22日に公開買付価格を7,800円から9,000円に引き上げると同時に
公開買付期間を2021年2月9日(火曜日)(計56営業日)までに延長しました。
公開買付者であるエタニティ株式会社が「R3.01.22 13:15」に提出した訂正公開買付届出書によりますと、公開買付者自身は、
確かに公開買付開始直後に株価は急騰したものの、「対象会社の株式価値が増加する事情は発生していない」ということを
鑑みれば、現在の市場株価は一時的な需給の逼迫や思惑買いによる短期的な投機である可能性が高い、と考えているとのことです。
端的に言えば、「公開買付者の事情」も「株式市場内の事情」も対象会社の株式の本源的価値には無関係であるわけですから、
「公開買付者の事情」や「株式市場内の事情」を理由に公開買付の条件を変更するというのは理論的には間違いなのでしょう。
「対象会社の株式の本源的価値の変動」のみが公開買付の条件を変更する事由となり得るのです。
それから、これは2021年1月4日(月)のコメントで紹介している法定開示書類になりますが、
常磐開発株式会社が「R2.12.28 15:21」に提出した臨時報告書には、
2020年12月18日付けでブラッククローバーリミテッド(Black Clover Limited)が会社の主要株主となった(所有議決権割が
9.94%から11.00%へ増加した)という点に関して、次のような記載があります↓。

2【報告内容】
(4) その他の事項
@当該異動の経緯
(2/2ページ)

主要株主の異動が発生したものの会社としては主要株主名義の実質所有株式数の確認ができたというわけではない、
という旨記載されているわけですが、この記載でどういうことを言わんとしているのかは分かりますが、以前も書きましたが、
逆に大量保有報告書(変更報告書)により各株主の(共同保有分も含めた)実質所有株式数を確認する、という流れになります。
むしろ、たとえ株主名簿を見ても各株主の名目上の所有株式数しか確認できない、と言わねばなりません。
それから、これも以前書いたことですが、このたびの常磐開発株式会社のマネジメント・バイアウトが
地理的な場所としては福島県いわき市を舞台に行われているので再度指摘をしているところであるわけですが、
例えば常磐開発株式会社は臨時報告書を東北財務局には提出してはいませんし主要株主も大量保有報告書(変更報告書)を
関東財務局に提出してはいません(どちらの書類にもページ右上に「EDINET提出書類」と明記してあります)。
現在では法定開示書類が財務局に提出されることはない(パソコンでEDINETにファイルをアップロードするのみ)のです。

A "shareholder register" reveals a nominal name and the nominal number of shares owned only.
On the contrary, a "Statement of a Large-volume Holding" ("Statement of a Change of a Large-volume Holding")
exactly reveals a real name and the real number of shares owned.
By now, you would rather peruse the latter submitted than all the way get the former if you want to know for certain.

「株主名簿」では名目上の名前と名目上の所有株式数しか分かりません。
むしろ、「大量保有報告書」(「変更報告書」)こそが実質上の名前と実質上の所有株式数を明らかにするのです。
今では、正確なところを知りたいならば、わざわざ前者を入手するよりはむしろ提出された後者を閲覧した方がいいのです。